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华峰氨纶并购扩张 拟120亿元收购“兄弟”公司

2019-11-27 19:20:35 阅读量:3232

原标题:华峰氨纶并购扩张 拟120亿元收购“兄弟”公司

李欣报纸记者陈佳云在北京报道。

在行业利润下降和供应方结构改革的背景下,氨纶领导者华丰集团正计划重组其资产。

9月12日,浙江华丰氨纶有限公司(以下简称“华丰氨纶”和002064.sz)披露了资产重组报告(草案)。华丰氨纶计划通过发行股票和支付现金购买华丰新彩100%的股权,交易价格为120亿元人民币,同时发行股票以筹集20亿元人民币的配套资金。

一些业内人士告诉《中国商业新闻》:“近年来,氨纶行业整体下滑,行业正在加速重组。这一次华丰集团正在整合其产业链,以便在激烈的竞争中更好地协调发展。”

产业链的获取与整合

根据华丰氨纶的公告,计划向华丰新彩-华丰集团、尤小平、尤金环、尤小华的全体股东发行股份并支付现金,购买华丰新彩100%股权,发行股份支付90%股权,剩余10%股权以现金支付。

其中,上市公司拟发行股票支付的对价为108亿元,占本次交易总对价的90%。以现金支付的对价金额为12亿元,占本次交易对价总额的10%。

截至新闻稿,华丰氨纶尚未对上述收购做出回应。

华丰氨纶的财务数据显示,就营业收入和净利润而言,华丰氨纶弱于华丰新彩。

2016年至2018年,华丰氨纶的营业收入分别为28.44亿元、41.5亿元和44.36亿元。净利润分别为-3.04亿元、3.85亿元和4.45亿元。截至2019年上半年,其营业收入和净利润均有所下降。

公开信息显示,目标公司华丰新材料主要从事聚氨酯原液、聚酯多元醇和己二酸的研发、生产和销售。2017年1-4月、2018年和2019年,华丰新材料实现营业收入分别为82.69亿元、107.19亿元和32.79亿元,净利润分别为8.23亿元、13.67亿元和3.27亿元。

与上述数据相比,年丰新材料2018年的营业收入和利润分别是华丰氨纶的2.4倍和3.4倍。资产规模方面,华丰氨纶总资产59.38亿元,华丰新材料86.53亿元。

这两家公司在规模上有很大差距。在外面的世界里,这是一种“蛇吞大象”的习得。

不过,记者了解到,华丰氨纶和华丰新彩的控股股东都是华丰集团。华丰氨纶宣布,此次交易是拓宽业务范围、实现长期可持续发展的重要举措。华丰新材料的收购和行业整合的延伸将有助于提高其抵御风险、盈利和可持续发展的能力。

行业洗牌加速

华丰氨纶收购资产后,国内氨纶市场整体呈下降趋势。

根据中国化纤行业协会的数据,2018年,中国氨纶行业实现利润总额9.39亿元,同比下降44.01%,利润率3.56%,同比下降3.29%。其利润率近年来首次低于化纤行业的平均水平。

在这种背景下,华丰氨纶也没能“独善其身”。2019年上半年,华丰氨纶实现营业总收入21亿元,同比下降4.7%。母亲净利润达到2.4亿元,同比下降4.4%。每股收益为0.14元。

华丰氨纶在其财务报告中表示,下降主要是由于产品价格下降。据报道,2019年上半年,原料纯mdi和ptemg价格同比分别下降9000元/吨和700元/吨,价差略有收窄。

中国化纤行业协会氨纶分会副主席李增军曾表示:“过去几年,氨纶行业的利润率一直高于化纤行业的平均水平。在那个阶段,氨纶制造商加快了产能的扩张。然而,自2017年以来,国内氨纶市场已经进入下行通道。但是,当时产品的价格仍然在上涨,所以市场仍然是好的。到2018年,氨纶行业作为一个整体将处于下行周期。在ptmeg、mdi等主要原材料价格下跌的压力下,氨纶主要品种的价格将不同程度下降,库存也将增加,从而降低行业的总利润和利润率以及整体利润水平。

上述知情人士告诉记者,未来随着行业集中度的不断提高,龙头企业的成本优势和议价能力将会提高。随着国家“供给侧”改革政策开始积极推进,一些落后产能逐渐被淘汰,从而退出市场。

“2019年,全球经济复苏乏力,中美贸易摩擦升级,宏观经济形势更加复杂,氨纶优势企业竞争进一步加剧,行业将进入加快洗牌阶段。”上述人士表示,从需求方面来看,由于经济低迷、环保政策压力大以及氨纶下游产业转移,氨纶市场需求增长明显放缓。从供应方面来看,旧设备的损失增加了,减少和关闭的数量也增加了。然而,优势企业扩张速度加快,工业生产能力仍在高速增长,存在过剩的局面。市场形势不容乐观。

(编辑:吴克忠,校对:严静宁)

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